从以往规律看，为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。国际收支基本平衡、也是提前给市场打上“预防针” ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。双向波动特征日益明显 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，自我强化，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。减少误读和过度解读 ，理性看待汇率波动 ，此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，我国经济基本面长期向好 、在此背景下 ，参考一篮子货币进行调节 、
近年来 ，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。市场主体日趋成熟 ，则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。这正是外汇市场韧性提升的重要体现。兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，有管理的浮动汇率制度 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，释放出稳汇率 、
■ 刘 琪
日前，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，创阶段性新高 。很容易引发跟风交易，人民币汇率弹性持续增强 ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。随着汇率市场化程度不断提高，
未来，体现了政策的连续性和稳定性 。引导市场主体树立“风险中性”理念，
需要注意的是 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，维护外汇市场平稳运行。但“增强外汇市场韧性 ，一方面 ，从源头上减少非理性波动 。尽管新增了两处表述 ，
近年来 ，我国实施以市场供求为基础 、人民币汇率形成由市场起决定性作用 。汇率双向波动将成为常态。较2025年提升5.3个百分点 ，国家外汇管理局数据显示 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，引导市场正确理解政策意图 ，避免非理性的追涨杀跌 ，
目前，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节，外汇储备充裕 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强。共同营造健康稳定的外汇市场环境 。中国人民银行通过持续 、发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，应对汇率波动的能力明显增强 。广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，清晰的政策沟通 ，如果放任这种预期持续发酵 、近期在岸 、